DCF METHOD

DCF(Discounted Cash Flow, 현금흐름할인법)를 모르는 M&A 실무자는 없다. 그런데 DCF를 제대로 쓰는 사람은 생각보다 드물다. DCF의 이론적 기반은 단순하다. 기업의 가치는 그 기업이 미래에 창출할 현금흐름의 현재가치 총합이라는 것. 이 명제 자체를 반박하기는 어렵다. 문제는 “미래 현금흐름을 어떻게 추정할 것인가”, “적정 할인율은 얼마인가”, “Terminal Value를 어떻게 볼 것인가” — 이 세 가지 질문의 답이 분석가마다, … 더 읽기